2021年7月8日，国债期货各品种主力合约全线上涨。截至下午收盘，十年期主力合约涨0.49%；五年期主力合约涨0.27%；二年期主力合约涨0.15%。
央行开展100亿元逆回购操作 实现零投放零回笼
7月8日，央行今日开展100亿元逆回购操作，因今日有100亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。
东方金诚：从本次国常会提及降准来看，对债市的短线刺激作用较强
东方金诚称，会议公告披露后，10Y国债活跃券200016.IB到期收益率夜盘下行4.5bp、全天下行7.15bp，超出正常波幅，7月8日国债期货大幅高开——主要原因是降准在市场预期以外，因而引起市场剧烈反应。但从持续性来看，我们判断，考虑到当前PPI下行拐点初现，加之经济增速已基本恢复至潜在增长水平，接下来连续实施降准的概率较小。因此，在短期“宣示效应”后，后续10年期国债收益率持续大幅下行的可能性不大。目前来看，3.0%仍然是重要阻力位，向下突破这一点位还需要进一步的增量利好，对此，需关注降准落地的时点、方式和释放的资金量。
中信证券：在当前利率低位继续追涨还需谨慎
中信证券称，本次国常会并没有明确部署降准，且在经济增长低于预期，通胀隐忧仍存的环境下，“货币稳健+财政发力”的政策组合或许是下半年好的选择。若央行选择降准，则可能的降准方式概率由高到低分别为对中小银行定向降准、针对绿色减碳贷款的定向降准、普惠金融定向降准、降准置换MLF为操作。对债券市场而言，国常会提及降准将明显提振债市情绪，利率或由可能冲击3.0%的底部。但是降准是否落地、以何种形式落地仍然存在不确定，且当前全球市场都在博弈政策预期差，国内债券市场也是多空交织，在当前利率低位继续追涨还需谨慎。
责任编辑：赵思远
