郑糖主力合约在上周整体呈现持续冲高的势态，外盘本周呈现逼仓的行情，郑糖实现突破6700元/吨的举动，并且仍处于冲高的走势中。最终周线收跌，其中郑糖主力合约当周累计收涨271元/吨，或4.20%，收盘价为6719元/吨。

　　主产区产量减少

　　目前北半球白糖基本进入了收榨季节，主产国泰国、印度和中国都面临减产问题。印度是全球最大的食糖生产国，2022年印度政府就曾宣布，为了保证国内白糖供应形势的稳定，将限制食糖出口延长一年至2023年10月31日。截至3月底，印度2022/2023榨季产糖量为2996万吨，较去年同期的3099万吨下降3.4%。泰国方面，数据显示，截至2023年4月2日，泰国2022/2023榨季累计产糖量为1102.23万吨。两大主产国的产量均大幅低于预期，成为助推白糖价格走高的重要推动因素。

　　而从国内白糖的供应来看，广西省和云南省是我国白糖的主产区。近期有媒体透露，全国白糖减产17万吨，尽管全国白糖减产的原因和影响尚未明晰，但可以确定的是减产的消息影响了白糖的供应和需求格局，并将对白糖行业市场和相关企业带来一定的压力。

　　消费回升预期较强

　　当前全球食糖需求仍然旺盛，根据中国糖业协会，2022/23年制糖期（以下简称本制糖期）截至2023年3月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省外，其他省（区）糖厂已全部收榨。本制糖期全国共生产食糖872万吨，同比减少17万吨；全国累计销售食糖437万吨，同比增加67万吨；累计销糖率50.2%，同比增长了8.5个百分点。全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5752元/吨，同比回升了24元/吨。2023年3月成品白糖平均销售价格5970元/吨。

　　总体而言，从目前各主产国的产量来看，全球食糖市场供应紧张的态势暂时难以缓解，而进入5月后巴西白糖的出口将面临玉米和大豆出口的物流挤压，二季度进口增量有限，预计短期内白糖仍然偏强。

　　（刘宇  投资咨询证号：Z0012343）

责任编辑：赵思远